储蓄国债纳入个人养老金：6月10日首开，1.63%利率+税优加持到底值不值

6月10号早上8点半，2026年第三期和第四期储蓄国债（电子式）准时开售。和以往不同的是，这一次个人养老金账户也能买了——三年期票面年利率1.63%，五年期1.70%。

听起来利率不算高，但放在个人养老金的框架里看，这事儿的意义比数字大得多。储蓄国债的加入，意味着个人养老金的可投资品类从四类变成五类，保守型投资者终于有了一个由国家信用背书的”安全垫”选择。

储蓄国债纳入个人养老金

这次变化到底怎么回事？

2025年11月，财政部和中国人民银行联合发布了《关于储蓄国债（电子式）纳入个人养老金产品范围有关事宜的通知》，明确从2026年6月起，各开办机构正式上线个人养老金电子式储蓄国债服务。

6月10日是首日开售。工商银行、建设银行、招商银行、兴业银行、民生银行等多家银行已经在手机App的个人养老金专区上线了”国债”购买入口。你也可以带着银行卡和身份证去银行柜面办理。

在此之前，个人养老金能投的东西只有四类：储蓄存款、银行理财、商业养老保险、公募基金。储蓄国债进来之后，投资者多了一个选择——国家信用担保、收益固定、持有到期零风险，这对不愿意冒任何本金亏损风险的人来说，填补了一个很大的空缺。

核心区别就一个：税优政策。

个人养老金账户里的钱，每年最高可以缴存12000元，这部分金额可以在当年计算个人所得税时税前扣除。也就是说，如果你的最高边际税率是20%，往养老金账户里存1.2万买国债，当年就能少缴2400元的个税。

举个具体例子：

当然，这里有个前提：个人养老金账户的钱退休后才能取出来，而且取出时要缴3%的个人所得税。但即使算上这3%的税，对于边际税率在10%以上的人来说，税优效果依然是正向的。

而普通渠道买储蓄国债，没有税前扣除优惠，利息按20%的税率缴个人所得税（国债利息免税除外）。个人养老金账户里的国债利息，目前按照个人养老金的统一规则处理，取出时缴3%。

说实话，单看利率确实不高。三年期1.63%、五年期1.70%，比一些银行的大额存单还低。但在个人养老金的框架里，不能只看利率数字，要看组合效果：

第一，税优加持后实际收益远高于票面利率。如上面的例子，1.2万元存入当年就省税2400元，相当于实际收益率超过20%（第一年）。即使分摊到5年持有期，年化收益率也远高于1.70%。

第二，它是”安全垫”角色。个人养老金的投资应该是组合配置，不是all-in一个产品。对于已经配了基金（有波动）和理财（有风险）的人来说，国债是那个”稳住底”的部分。1.70%虽然低，但持有到期本金一分不少，这在市场下跌的时候就是最大的安慰。

第三，和存款比有优势。目前个人养老金账户的储蓄存款利率大多在1.5%左右，五年期国债1.70%略高，而且国债是按年付息、到期还本，流动性也不错。

所以值不值得买，取决于你的养老金账户里还有什么。如果你全仓基金，加一点国债做安全垫是合理的；如果你已经全放存款了，那把一部分换成国债也行，利率差不多但多了国家信用背书。

以工商银行为例（其他银行流程类似）：

几个注意事项：

简单说：年轻人多配基金，快退休的多配存款和国债。国债的加入，让保守型投资者多了一个比存款略好、比理财安全的选择，这在个人养老金的产品矩阵里确实补了一块短板。

Q：我已经在养老金账户里买了基金，还能买国债吗？
A：能。个人养老金账户可以同时持有多类产品，没有比例限制。你可以把一部分钱从基金里赎回转买国债，也可以等新缴存的钱进去后直接买国债。

Q：国债中途能赎回吗？
A：储蓄国债（电子式）持有不满半年的不能提前兑取。满半年后可以提前兑取，但要扣除一定天数的利息（具体看发行条款）。提前兑取的本息回到个人养老金资金账户，不回到银行卡。

Q：今年没买满1.2万额度，明年能补吗？
A：不能。个人养老金的1.2万税前扣除额度是按年计算的，当年没用完就作废，不能跨年。所以如果你还没存满1.2万，现在国债来了，不妨考虑把额度用满。

Q：所有银行都能买养老金国债吗？
A：不是。必须是开办了个人养老金业务且是储蓄国债承销团成员的银行。目前工行、建行、招行、兴业、民生等已上线，具体看自己开户银行App里有没有”国债”入口。

关于个人养老金的税收优惠政策细节，可以参考三项个税专项附加扣除标准提高解读，以及国务院三项个税扣除标准提高政策。如果你对增值税法施行后的整体税制变化感兴趣，增值税优惠政策衔接全解读也值得一读。

储蓄国债纳入个人养老金，说不上是什么颠覆性的改革，但确实是一个实打实的利好——给不愿意冒风险的人多了一个选项，给还没存满1.2万额度的人多了一个理由。利率虽低，税优加持后性价比并不差。6月10号首期已经售罄，下期发行之前记得提前把资金备好。